Que no te la cuelen. La clase importa

Nivel: Básico


-Total por un 1% de diferencia de rentabilidad no me peleo

- ¿Y por un 44%? Pues es lo mismo


Tras haber introducido en semanas anteriores qué son los fondos de inversión y las clases de los mismos. Hoy quiero ilustrar la importancia que tiene el acceso y la elección de esa clase en los fondos.


Intentaré ir aclarando sobre la marcha algo de terminología, que en el mundillo financiero somos muy dados a usar palabros raros para aparentar más de lo que somos cuando lo que se esconde detrás es algo muy sencillo.

¿Qué son los puntos básicos?

Es una escala de medida más cómoda para denominar a un 0,01%. Es decir, un 1% son 100 puntos básicos. Lo usamos mucho cuando nos referimos a porcentajes pequeños por no decir, por ejemplo, "cero coma veinticinco por ciento" y decir "veinticinco puntos básicos", es más cómodo, sin más.

¿Qué son las retrocesiones o los "rebates" en inglés?

Son los puntos básicos (porcentaje) de la comisión de gestión que la gestora paga o cede al comercializador de los fondos de inversión por vender sus fondos. Sí, la industria está organizada de esta forma, cuando tú te crees que tu banco no te cobra nada por venderte un fondo de una gestora internacional, es ésta la que le tiene que pagar por detrás una retrocesión o rebate lo cual supone un claro conflicto de interés. Te dejarán comprar solo aquellos fondos que les paguen o ¿por qué creías que hace años era imposible comprar en tu banco fondos de gestoras tan reconocidas como Bestinver, AzValor, Magallanes, etc.?

¿Qué es el ISIN de los fondos? Su DNI o la matrícula, es la forma de reconocer un producto de forma unívoca.

¿Qué son las clases de los fondos? Sí, ya sé que lo conté el otro día, pero pongo aquí un ejemplo real de un fondo de Renta Variable Europeo sobresaliente.

Como veis el nombre del fondo es prácticamente igual salvo en la última letra, es lo que se llama la clase, cada gestora tiene su propia nomenclatura con lo que dificulta aún más saber qué estás comprando. Por eso lo mejor es ver todas las posibles clases y ver los gastos corrientes que tiene el fondo para poder elegir. Ups, no he contado esto.

¿Qué son los Gastos Corrientes? Son todos los gastos que soportamos los que hemos puesto dinero en ese saco que llamamos fondo. En ellos, se encuentran incluidos la comisión de gestión (lo que cobra el gestor del fondo por decidir qué se compra y vende) y todo el resto de gastos en los que se incurre en un fondo por su existencia, la auditoría del mismo, su depositaría, los corretajes que tenga que pagar por comprar y vender esas acciones, etc. Se representa en porcentaje y es de carácter anual. Si invirtiéramos en la clase "E" 100€ durante un año, 2,65€ se irían en gastos.


Tal y como se puede ver en la tabla, este fondo tiene estas 4 clases en Euros y los gastos corrientes van disminuyendo conforme bajamos hasta llegar a un mínimo de 89 puntos básicos (0,89%). Si os fijáis en esta clase el mínimo de inversión inicial son 10 millones de Euros, es decir, es una clase a la que solemos llamar institucional porque no es normal que tengamos suelto ese dinero para poder comprar el fondo y está por tanto reservado para aquellos clientes que son una institución.

Pero ¿qué pasa entre las otras 3 clases? ¿El fondo es diferente o por qué existen? Esto es justo lo que trataba de explicar el otro día. Cualquier persona pensará que quiere comprar la clase "Y" puesto que es la más barata de las 3 restantes y está en lo cierto y ANIMO a todo el mundo a que pregunte en su banco si puede comprar ese fondo (FIDELITY EUROPEAN DYNAMIC GROWTH "Y" (EUR) ACC con ISIN: LU0318940003). La respuesta más probable que obtendrá es que NO PUEDE, y le ofrecerán otro fondo o las clases "A" o "E" del Fidelity.

¿Por qué? Porque la clase "Y" no paga nada al banco por venderte ese fondo, en cambio, en las clases "A" y "E", Fidelity si que cede parte la comisión de gestión con lo que al banco le interesa venderte una de esas. Lógicamente, te intentará colar la clase "E" porque es en la que más gana.


En este punto, alguien podría pensar ¿en el fondo estamos hablando de 85 puntos básicos de diferencia entre la clase "Y" y la "A" y de 160 entre la "Y" y la "E", ¿tanto importa ese uno y pico por ciento?


Pues mirad la siguiente imagen y alucinad:

En primer lugar, lo que estáis viendo es la gráfica de rentabilidad acumulada de los últimos 13 años de la clase "Y" en negro, la clase "E" en naranja y el índice que trata de batir este gestor (MSCI Europe) en gris. Os decía antes que es un fondo sobresaliente porque efectivamente aporta un claro valor sobre el índice (también llamado "Benchmark", mola más porque es en inglés), lo hace mejor y ese es su cometido. Pero fijaros en la diferencia entre las dos líneas superiores que son el mismo fondo pero con distinta clase. Ésta, única y exclusivamente, se debe a la diferencia de la comisión de gestión que es del 1,60% cada año que puede parecer poco pero a lo largo de 13 años...

LA DIFERENCIA DE HABER INVERTIDO EN LA CLASE "Y" 10.000 € Y HABERLO HECHO EN LA CLASE "E" ES DE 4.405€ SOBRE UNA BASE DE 10.000!!

UN 44% NADA MÁS Y NADA MENOS!!! ESTAMOS LOCOS???


Los 10.000€ de la clase "Y" hoy serían 25.202€ y los de la clase "E" 20.797€ que no está nada mal tampoco, pero ¿por qué renunciar a esos 4.400€ y dárselos al banco?


Espero con este post haber ejemplificado la inmensa importancia que tiene saber, y poder, elegir bien la clase de los fondos que compramos y su efecto demoledor en el tiempo. Otro día hablamos de la importancia de mantener las inversiones, etc. que es algo que también se aprecia en el gráfico...


Os dejo, que voy a invertir en el Fidelity European Dynamic Growth, en la clase "Y", por supuesto, que en IronIA Fintech sí que se puede!!!


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